Investir en Andorre : banques, assurance vie et immobilier

Ce que l'on peut placer en Andorre, et comment c'est imposé

Investir en Andorre ne donne pas accès à des produits introuvables ailleurs. L'intérêt tient à la fiscalité d'un résident andorran, qui exonère une bonne partie des plus-values. Le tableau donne le traitement de chaque placement d'après la loi de l'IRPF réformée en 2023.

Le taux appliqué à la base d'épargne est celui de l'IRPF, dont le mécanisme est expliqué sur notre page consacrée à l'impôt sur le revenu andorran. Nous ne le recopions pas ici, pour qu'il n'existe qu'une seule version à jour sur le site.

Résident andorran ou résident français : la question qui décide de tout

Le tableau ci-dessus ne vaut que pour un résident fiscal andorran. Si vous habitez en France et ouvrez un compte, un contrat ou achetez un appartement en Andorre, vos intérêts, vos dividendes et vos plus-values financières restent imposés en France, au régime français. L'adresse de la banque ne change rien à l'impôt.

Un titre de séjour andorran ne suffit pas non plus : c'est la résidence fiscale qui compte, et elle se tranche, en cas de conflit, par les critères de la convention fiscale France-Andorre. Les biens immobiliers font exception : les revenus et plus-values d'un appartement situé en Andorre sont aussi imposables en Andorre, même pour un non-résident.

Les banques andorranes : dépôts, taux et gestion privée

Le système bancaire andorran est concentré sur quelques établissements, tournés vers la banque privée et la gestion de patrimoine. Avant d'y placer de l'argent, il faut y ouvrir un compte, une démarche dont l'obstacle principal est la justification de l'origine des fonds, détaillée sur notre page ouvrir un compte en Andorre.

Dépôts : la garantie de 100 000 euros

Les dépôts sont couverts par le fonds andorran de garantie des dépôts, le FAGADI, créé par la loi 20/2018, dont l'Autorité financière andorrane présente le fonctionnement. Le plafond est de 100 000 euros par déposant et par établissement, comme dans l'Union européenne, avec un relèvement jusqu'à 300 000 euros dans certains cas exceptionnels prévus par le texte. Au-delà, répartir ses dépôts entre plusieurs banques reste la seule protection.

Les taux : aucune grille publique

C'est ce que cherchent la plupart des épargnants, et c'est ce que personne ne publie. Les banques andorranes n'affichent pas de taux de dépôt consultables en ligne, et ni l'AFA ni l'Association des banques ne diffusent de moyenne. Les taux se négocient selon le montant et la relation, et se demandent par écrit.

Pour juger une proposition, prenez les repères officiels publiés hors d'Andorre. Selon la BCE, les nouveaux dépôts à terme des ménages de la zone euro rapportaient 1,87 % en moyenne en avril 2026. Selon la Banque de France, les dépôts à terme rémunéraient 2,26 % à moins de deux ans et 2,45 % au-delà en juin 2026. Une offre andorrane nettement inférieure n'a d'intérêt que fiscal, et seulement pour un résident.

Gestion privée : ce qu'il faut faire préciser

Aucun seuil d'entrée ni barème de frais n'est publié de façon vérifiable. Plutôt qu'un chiffre, retenez les questions à poser par écrit : frais de gestion annuels, droits de garde, frais sur les fonds sélectionnés, rétrocessions éventuellement perçues par la banque sur ces fonds, et pays où sont conservés les titres. Ce dernier point compte, car un portefeuille géré en Andorre peut être composé de fonds luxembourgeois ou irlandais dont la fiscalité suit celle des OPC.

La fiscalité de l'épargne pour un résident andorran

L'IRPF distingue deux assiettes. La base générale réunit les salaires, les revenus d'activité et les loyers. La base d'épargne réunit les revenus du capital mobilier, intérêts et rendements d'assurance vie notamment, ainsi que les plus-values. Cette seconde base bénéficie d'une réduction de 3 000 euros par an, et les pertes qui y sont constatées s'imputent sur les gains des dix exercices suivants.

La loi 5/2023 laisse pourtant une bonne partie des gains hors de l'impôt :

• Fonds d'investissement : les plus-values et les pertes sur parts d'OPC sont exonérées, quelle que soit la durée de détention.
• Actions : exonérées tant que vous détenez moins de 25 % du capital sur les douze derniers mois, en comptant les parts de vos proches jusqu'au troisième degré. Au-delà de 25 %, l'exonération exige dix ans de détention.
• Sociétés à prépondérance immobilière : l'exonération tombe si au moins la moitié de l'actif de la société est constituée d'immobilier andorran. Le texte ferme ainsi la porte à la vente d'un appartement déguisée en cession de parts.
• Donation et décès : les plus-values latentes ne sont pas imposées lors d'une transmission au décès ou d'une donation entre proches jusqu'au troisième degré.

Concrètement, un résident andorran qui détient un portefeuille de fonds et le revend avec un gain ne paie rien sur ce gain en Andorre. Seuls les intérêts, coupons et rendements distribués entrent dans la base d'épargne.

Assurance vie andorrane ou assurance vie française

La comparaison se pose mal si on la formule par pays d'assureur. Ce qui détermine l'impôt, c'est votre résidence fiscale au moment où vous percevez les gains, et au moment du décès pour les bénéficiaires.

Pour un résident andorran

Les rendements d'un contrat d'assurance vie sont des revenus du capital mobilier. Ils rejoignent la base d'épargne, avec sa réduction de 3 000 euros, et l'assureur pratique une retenue à la source. Pour un contrat souscrit avant 2015, seule la part des gains générée depuis le 1er janvier 2015, date d'entrée en vigueur de l'IRPF, est prise en compte.

Pour un résident fiscal français

Un contrat souscrit auprès d'un assureur andorran est un contrat étranger. Il suit la fiscalité française des rachats et de la transmission, et doit être déclaré chaque année avec le formulaire 3916 (article 1649 AA du CGI), joint à la déclaration de revenus. L'oubli coûte 1 500 euros par contrat non déclaré selon la doctrine administrative, et l'assureur andorran transmet de toute façon les informations au titre de l'échange automatique. Les règles exactes de taxation au décès d'un contrat étranger se vérifient avec un notaire ou un conseil français : nous ne les résumons pas faute de texte relu pour ce cas précis.

Ce qu'aucune source ne permet de comparer

Les rendements. Il n'existe pas d'équivalent andorran des taux de fonds en euros publiés chaque année en France, et les assureurs andorrans ne diffusent pas de taux servis consultables. Toute comparaison chiffrée entre les deux pays que vous lirez ailleurs repose sur une offre commerciale particulière.

Immobilier locatif : ce que la loi permet à un investisseur étranger

La loi 5/2025 sur la croissance durable et le droit au logement, en vigueur depuis avril 2025, a transformé l'achat locatif. Elle traite comme investisseur étranger toute personne non résidente, mais aussi le résident qui ne justifie pas de trois ans de résidence effective au cours des dix dernières années. Cette règle des trois ans est détaillée sur notre page immobilier en Andorre.

L'autorisation préalable, étape par étape

1. La demande. Tout investissement étranger immobilier exige une autorisation administrative préalable. Seuls l'héritage et la liquidation d'un régime matrimonial y échappent, avec une simple déclaration.
2. Le délai. L'administration a deux mois pour répondre, prorogeables de la moitié. Le délai est suspendu tant que le dossier est incomplet.
3. Le silence vaut refus. Sans décision expresse à l'échéance, l'autorisation est réputée refusée. Un dossier sans nouvelles n'est donc pas un dossier accepté.
4. La réalisation. L'achat doit intervenir dans le délai fixé par l'autorisation, ou dans les six mois à défaut, sous peine de caducité.
5. Le paiement et l'acte. Les fonds transitent par une banque autorisée en Andorre ou établie dans un pays non classé à risque. L'acte est signé devant un notaire andorran, qui vérifie l'autorisation et déclare l'opération au registre des investissements étrangers dans les quinze jours.

Les sanctions sont lourdes : de 10 000 à 20 000 euros d'amende pour un investissement contraire à la loi, et jusqu'à 25 % de sa valeur, avec un minimum de 50 000 euros, pour les infractions les plus graves.

Deux appartements au maximum

C'est la règle que la plupart des guides n'ont pas intégrée. L'article 9 limite ce qu'un investisseur étranger peut détenir à une seule de ces options :

• une villa unifamiliale, ou une parcelle portant une seule villa ;
• deux appartements ou studios, avec au plus trois places de parking et trois débarras par logement ;
• six places de parking.

Le compteur prend en compte tous les biens acquis depuis l'entrée en vigueur de la loi, hors héritage, et le plafond bloque tout nouvel achat pendant dix ans. Une exception compte pour l'investisseur locatif : les logements loués comme résidence habituelle à un loyer abordable, avec un bail maintenu au moins dix ans, ne sont pas comptés. Le loyer doit alors rester sous le barème public et au moins 25 % sous le prix du marché.

Ce qui est interdit

L'investisseur étranger ne peut pas acheter pour faire de la location touristique, ni acquérir un immeuble disposant d'une autorisation de logement à usage touristique. La promotion immobilière lui est également fermée, sauf projet loué en entier comme résidence habituelle avec au moins la moitié à prix abordable pendant dix ans. La location avec option d'achat est exclue. Le modèle de l'appartement de station loué à la semaine n'est donc plus accessible à un acheteur étranger.

L'impôt payé avant de signer

À l'autorisation s'ajoute l'impôt sur l'investissement étranger immobilier, payé avant l'acte notarié et dont les taux ont doublé en février 2026. Son barème, ses exonérations et un exemple chiffré sont sur notre page consacrée aux acheteurs étrangers. Retenez qu'il porte sur la valeur de l'investissement et qu'il pèse directement sur la rentabilité de la première année.

Le rendement : les loyers officiels, pas les promesses

Aucune statistique publique ne mesure le rendement locatif andorran. Le « 4 à 6 % net » que citent certaines agences n'a pas de source vérifiable. Le Departament d'Estadística publie en revanche les loyers : 9,5 euros par mètre carré et par mois en moyenne en 2024 pour les logements occupés par des résidents, contre 8,6 euros en 2023, et 13,0 euros pour les baux de moins d'un an. Ce dernier chiffre est le plus proche de ce qu'obtiendrait un nouveau bailleur.

Pour estimer un rendement, multipliez la surface par le loyer au mètre carré et par douze, puis divisez par le coût total d'acquisition : prix, impôt sur l'investissement étranger, frais de notaire et d'agence, et transmissions patrimoniales. Les loyers perçus entrent ensuite dans la base générale de l'IRPF pour un résident, ou dans l'impôt des non-résidents.

Le marché ralentit pour les étrangers : selon le gouvernement, cité par la presse andorrane en juin 2026, les demandes d'investissement étranger immobilier ont reculé d'environ 20 % entre janvier et mai 2026 par rapport à la même période de 2025.

Revendre : la plus-value immobilière selon la durée de détention

Depuis la loi 5/2023, l'ancien impôt sur les plus-values immobilières a disparu : la plus-value d'un bien andorran est intégrée à l'IRPF. Elle se calcule comme le prix de vente moins le prix d'achat, augmenté des travaux justifiés par facture et des frais et impôts d'acquisition, sans actualisation pour l'inflation. Un coefficient réduit ensuite la part imposable selon la durée de détention, comptée de date à date.

Exemple : vous revendez avec 100 000 euros de plus-value un appartement détenu sept ans et demi. Le coefficient de 0,4 ramène la base imposable à 40 000 euros, sur laquelle s'applique le taux de l'IRPF. Après dix ans et un jour, la même vente ne génère aucune plus-value imposable.

Deux exceptions inversent la logique. Une vente avant deux ans supporte une surtaxe de 5 % de la plus-value, et un non-résident qui revend dans ce délai est taxé à 15 % sur ce gain spéculatif. Le non-résident subit en outre une retenue à la source lors de la vente.

À l'inverse, la vente de la résidence habituelle est exonérée si le prix est réinvesti dans un nouveau logement habituel dans l'année, à condition d'avoir occupé le bien plus de six mois par an pendant au moins quatre années consécutives et, pour un étranger, d'avoir cinq ans de résidence légale continue.

CRS : l'Andorre n'est plus un coffre opaque

Une épargne andorrane que le fisc français ne voit pas, cela n'existe plus. L'Andorre applique la norme d'échange automatique de l'OCDE, transposée par la loi 19/2016, et le premier échange a eu lieu en septembre 2018 sur les données de 2017. Chaque année, votre banque et votre assureur andorrans transmettent à l'administration française le solde de vos comptes, les intérêts, les dividendes et les produits de cession.

L'échange automatique ne remplace pas vos propres obligations : un résident fiscal français déclare toujours ses comptes et ses contrats d'assurance vie andorrans sur le formulaire 3916. Le 3916-bis vise les comptes d'actifs numériques. La chronologie complète et la liste des données transmises figurent sur notre page Andorre et le CRS.

Investir pour obtenir la résidence

Un placement ordinaire ne donne aucun droit de séjour. Le titre qui repose sur un investissement est la résidence sans activité lucrative : il impose un montant minimal en actifs andorrans, qui peut prendre la forme d'immobilier, de titres ou de produits d'assurance, et un versement définitif à l'Agence andorrane des finances. Ces montants ont été réécrits en 2026 et beaucoup de sites affichent encore les anciens. Les chiffres à jour sont sur notre page résidence passive.

Ce que nous ne chiffrons pas

1. Les taux de dépôt andorrans. Aucune grille publique n'existe, et un taux relevé sur une offre commerciale ne vaut que pour un client à une date donnée.
2. Le rendement locatif. Nous donnons le loyer officiel et la méthode, pas un pourcentage qui dépend du prix d'achat et des frais propres à chaque bien.
3. Le nom des banques et des assureurs. Les citer vaudrait recommandation, et le paysage bancaire andorran a changé de dénominations plusieurs fois.

Questions fréquentes sur l'investissement en Andorre

Pour aller plus loin